재무제표 해석해 볼까요?

 

 

재무제표는 기업의 재무 상태, 경영 성과, 현금 흐름 등을 보여주는 문서입니다. 

기업이 내부적으로 성과를 파악하거나, 상장 기업의 경우 일반 대중에게 공개하기도 합니다. 

 

재무제표는 크게 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표로 구성됩니다. 

 

 

재무제표의 구성

 

재무상태표 (Balance Sheet):
특정 시점에서의 기업의 자산, 부채, 자본의 상태를 보여줍니다. 자산은 기업이 소유한 자원(예: 현금, 부동산, 장비 등), 부채는 기업이 다른 사람이나 기관에 진 빚, 자본은 기업 주주의 투자를 의미합니다. 

 

손익계산서 (Income Statement):
특정 기간 동안 기업의 수익, 비용, 이익을 보여줍니다. 수익은 기업이 상품이나 서비스를 판매하여 얻은 금액, 비용은 상품이나 서비스를 제공하기 위해 발생한 비용, 이익은 수익에서 비용을 뺀 금액입니다. 

 

현금흐름표 (Cash Flow Statement):
특정 기간 동안 기업의 현금 유입과 유출을 보여줍니다. 현금 흐름은 영업 활동, 투자 활동, 금융 활동으로 나눌 수 있습니다. 

 

재무제표 활용

 

기업 분석:
재무제표는 투자자, 채권자, 경영진 등이 기업의 재무 상태를 평가하고, 투자, 채권 제공, 경영 의사결정을 하는데 사용됩니다. 

 

 

경영 성과 측정:
재무제표는 기업의 경영 성과를 측정하고, 개선해야 할 부분을 파악하는데 사용됩니다. 

 

 

법적 의무:
상장 기업의 경우, 법적으로 재무제표를 공개해야 합니다. 

 

 

 

 

• 매출액: 2022년부터 2024년까지 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 하지만 2025년에는 큰 폭의 매출 성장이 예상되고 있습니다.
• 영업이익: 매출액 감소와 함께 영업이익 또한 큰 폭으로 감소했습니다. 특히 2024년에는 영업이익률이 매우 낮은 수준까지 하락했습니다. 하지만 2025년에는 매출 증가와 함께 영업이익이 크게 반등할 것으로 예상됩니다.
• 순이익: 영업이익과 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 2024년에는 소폭 감소했지만, 2025년에는 큰 폭의 증가가 예상됩니다.
• 영업이익률 및 순이익률: 수익성이 2023년과 2024년에 크게 악화되었으나, 2025년에는 상당 수준으로 회복될 것으로 전망됩니다.
• ROE 및 ROA: 자기자본이익률(ROE)과 총자산이익률(ROA) 또한 수익성 악화에 따라 하락했지만, 2025년에는 개선될 것으로 예상됩니다.
• 부채비율: 부채비율은 지속적으로 감소하며 재무 건전성이 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 2025년에 소폭 증가할 것으로 예상되지만, 여전히 낮은 수준을 유지할 것으로 보입니다.
• 현금흐름: 영업활동현금흐름은 2023년에 증가했으나 2024년에 다시 감소했습니다. 투자활동현금흐름은 변동성이 크며, 재무활동현금흐름은 꾸준히 유출되고 있습니다. 2025년에는 투자활동현금흐름이 다시 마이너스를 기록할 것으로 예상됩니다.

[참고]

투자활동현금흐름이 다시 마이너스가 된다는 것은 기업이 미래의 성장이나 수익 창출을 위해 돈을 쓴다는 의미로 쉽게 이해할 수 있습니다. 마치 개인이 더 나은 미래를 위해 저축한 돈을 빼서 집을 사거나, 사업을 시작하거나, 새로운 기술을 배우는 것과 비슷하다고 생각하시면 됩니다.

좀 더 구체적으로 설명하면, 투자활동현금흐름이 마이너스인 경우는 다음과 같은 활동 때문에 발생합니다.

• 유형자산 취득: 공장, 건물, 기계 장치, 설비 등 회사가 사업을 운영하는 데 필요한 자산을 새로 사거나 늘리는 데 돈을 쓰는 경우입니다. 이는 생산 능력을 확대하거나 효율성을 높이기 위한 투자로 볼 수 있습니다.
• 무형자산 취득: 특허권, 상표권, 개발비 등 미래의 경제적 이익을 가져다줄 수 있는 무형의 자산을 획득하는 데 돈을 쓰는 경우입니다. 이는 기술 경쟁력을 강화하거나 새로운 사업 기회를 만들기 위한 투자입니다.
• 투자자산 증가: 다른 회사의 주식이나 채권을 사거나, 장기적인 투자를 목적으로 자금을 빌려주는 등 투자 활동에 돈을 쓰는 경우입니다. 이는 수익 다변화를 꾀하거나 새로운 성장 동력을 확보하기 위한 전략일 수 있습니다.

투자활동현금흐름이 마이너스라고 해서 무조건 나쁜 것은 아닙니다. 오히려 기업이 적극적으로 미래를 준비하고 성장하기 위해 투자하고 있다는 긍정적인 신호로 해석될 수도 있습니다.

 

 

 

[종합적인 의견]

고영은 2022년부터 2024년까지 매출과 수익성이 전반적으로 하락하는 어려움을 겪었습니다. 이는 글로벌 경기 침체, 특정 산업의 부진 등 외부적인 요인과 함께 내부적인 경쟁 심화 등이 복합적으로 작용한 결과로 추정됩니다.

하지만 2025년에는 매출과 영업이익, 순이익 모두 큰 폭으로 반등할 것으로 예상됩니다. 이는 신규 제품 출시, 주요 고객사의 투자 재개, 또는 새로운 시장 진출 등의 긍정적인 요인이 작용할 것으로 기대되기 때문입니다. 수익성 지표인 영업이익률과 순이익률, 그리고 자본 및 자산 효율성 지표인 ROE와 ROA 또한 2025년에 개선을 보일 것으로 전망됩니다.

낮은 부채비율은 기업의 재무 안정성을 뒷받침하고 있습니다. 다만, 현금흐름은 영업활동 현금흐름의 변동성, 투자 활동의 지속적인 지출, 그리고 재무 활동으로 인한 현금 유출 등을 고려하여 지속적인 관찰이 필요하다고 말할 수 있습니다.